平台证通资本(2023/05/07)——股票策略-股票市场-股票知识

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首先,应该看到RSI指标的时间参数不同,其给出的结果就会不同。不同的投资者对时间周期的设定有不同的个人偏好,从理论上讲,较短周期的RSI指标虽然比较敏感,但快速震荡的次数较多,可靠性较差；较长周期的RSI指标尽管信号可靠,但指标的敏感性不够,反应迟缓,因而经常出现错过买卖良机的现象。此外,由于RSI是通过收盘价计算的,如果当天行情的波幅很大,上下影线较长时,RSI就不可能较为准确反映此时行情的变化。(网 http://www.cg84.com收集整理)第二,超买、超卖出现后导致的指标钝化现象容易发出错误的操作信号。在"牛市"和"熊市"的中间阶段,RSI值升至90以上或降到10以下的情况时有发生,此时指标钝化后会出现模糊的误导信息,若依照该指标操作可能会出现失误,错过盈利机会或较早进入市场而被套牢。

如何从K线上寻找持续上扬的个股金投股票讯，短线机会都是进行追涨的操作，因此需要寻找到超强的持续上涨品种，以确保参与的个股有充足的短期获利机会，而这从Ｋ线上可以寻找到相应的痕迹。从K线上进行分析，那些持续上扬的个股一般都有两种情况：一是离历史高位较远，目前价位远远低于该股的平均市场成本，上涨阻力极小。二是股价正处于历史新高，而且技术上盘整较为充分，筹码已经被大资金掌握，急拉后快速脱离成本区域。除了从个股价格所处的历史位置上进行判断外，同时还要注意成交量的变化。那些从底部启动的个股，在上涨初期其成交应该是近期成交最大的，明显高于那段时期的平均成交量，而且在今后的走势中需要持续放量（除涨停之外成交应是稳步放大的）。而对于那些已经在历史高位开始放量走高的品种而言，其成交应有所控制，一般比前期发力行情中的成交有所减少，其上涨过程中成交是均衡的，即股价不断创出历史新高，但成交却维持一般水平。需要指出的是，这种追涨操作应选择好市场环境，一般在启动行情中操作成功概率较大。在风险控制上也要有严格的要求，要制定好止损点。当个股走势不符合要求时应及时出局。对于底部启动的品种，当其出现放量滞涨的时候就要注意随时出局，如果在三个交易日中不缩量或者发力走高则必须出局。对于高位追涨的品种，则要求其成交必须在平均水平，不得超越历史最高水平，否则也应出局。

导读：债券基金a和c的区别：债券基金a申购需要缴纳申购费，而债券基金c没有申购费，但是会比a多收取一项服务费。此外，债券基金a和债券基金c的投资期限和投资额度也不同，债券基金a属于长期投资，并且投资金额比较高。债券基金a和c的区别：债券基金a申购需要缴纳申购费，而债券基金c没有申购费，但是会比a多收取一项服务费。此外，债券基金a和债券基金c的投资期限和投资额度也不同，债券基金a属于长期投资，并且投资金额比较高，而债券基金c投资金额可大可小，投资期限也可以选择。债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

对冲基金巨子雷蒙德•戴利奥的投资策略雷蒙德•戴利奥是布里奇沃特投资公司(Bridgewater Associates)的总裁，这家公司管理着1200亿美元的资产，它的客户包括外国政府、养老金以及各种捐赠基金。尽管过去十几年里金融市场风云变化、险象环生，但是在戴利奥的管理下，布里奇沃特投资公司的生意却一直顺风顺水。这家位于康州韦斯特波特的公司是世界上最大的对冲基金公司，在《巴伦周刊》对冲基金年度100强的排名中，只有几家公司能有超过一支以上的基金入选，布里奇沃特就是其中的一个，它旗下的Pure Alpha II和All Weather @12%均榜上有名。过去三年，Pure Alpha 的年平均回报率为22.75%，All Weather @12%为17.24%，而同期巴克莱对冲击基金指数年回报率为9.05%，标准普尔500指数的年回报率为14.11%。在决定投资策略上，戴利奥注重宏观经济基调分析。戴利奥可能是最早描述经济通缩（deflationary）和去杠杆化（deleveraging）进程的投资专家。戴利奥以另外一种方式追寻着索罗斯的脚步。索罗斯已经出版了一些关于他个人投资理论的书籍，并且还资助一些机构来让主流经济学家认真的对待非主流的观点。戴利奥也是这样，试图让大众理解经济是怎样运行的。曾担任美国联邦储备局主席的保罗沃克尔就是戴利奥的粉丝，他说戴利奥的经济模型并非十分正统，但是能给我一个很好的了解经济在何处的感觉。与索罗斯在很大程度上受他的老师哲学家卡尔鲍勃艾的影响相比，戴利奥说他的想法主要来源于他做交易员的生活经历和他对经济学史的研究。他读过很少的学院型经济理论，但是他对世界经济动荡史做过深刻的分析，比如美国的大萧条，战后英国史和魏玛共和国的恶性通货膨胀史。他甚至曾经假设自己是那些时期的市场投资者，去读那些年代的报纸，在假设规定的时间里进行数据的收集和投资交易。早在上世纪80年代早期，戴利奥就开始写指导自己投资的规律。他会进一步根据这些规律在预测实际情况时的准确度来进行修改。而这些流程现在都可以通过电脑程序完成，所以那些决策规律的综合内容被应用到布里奇沃特公司对100类资产类别的投资上。这些规律让他在2011年同时持有政府债券和黄金，因为他认为在去杠杆的过程中，考虑到当时所处的阶段，这两种资产会同时上涨。结果证明他是对的。那个被戴利奥称之为他经济观点中永恒和普遍适用的核心内容，被他简单的写成了《理解框架》（Template for Understanding）一文，该文写于2008年雷曼兄弟垮台之后不久，近期他对该文做了修改。他在文章开头写到：经济就像一台机器。他认为这台机器可能看起来比较复杂，即便不好理解，但还是相对简单的。通过聚焦于构成这座机器的单个交易的方式，戴利奥自下而上来构建起宏观经济模型。他说，传统的经济学理论没有对供给以及最重要的需求的个体组成部分给予足够的关注，为了能够合理的理解需求，投资者必须要了解这些需求是买家自己出钱支撑的，还是从别人那儿借钱支撑的。戴利奥花费大量的努力收集债市和股市的数据，并且去理解这些数据是如何影响诸如一家银行，或者一个参与者集合的需求，例如次贷借款人。戴利奥通过计算需要再融资的债务总量和时间，以及测试那些债务的潜在买家和购买力来预测债务危机。戴利奥的工作细致程度可以用惊人来形容，鲍尔森承认有些时候他是一个超级分析员，能够生产出更多相关的统计指标和分析结果，甚至超过了联邦储备银行。债务周期的处理两种信贷周期是戴利奥经济模型的核心内容：一个是持续5年到8年的典型的商业周期，另一个是长期债务周期，它可以持续50年到70年。一个商业周期通常以经济衰退为终结，这是因为中央银行周期末端会提高利率，减少了借贷和需求。债务周期则以去杠杆化的形势终结，因为有能力的资本提供方或者资本接收方的匮乏局面，无法因为央行改变资金成本的举措得到修正。商业周期经常发生，出现的频率较高，因此被人们熟悉，政策制定者也相当习惯于处理这种周期。而人们一生可能在一个国家只会经历一个债务周期，对这种周期的理解很差，政策制定者们经常错误地处理这种周期。一个普通的经济衰退可以通过中央银行采用降低利率的方法来终结，但是结束去杠杆化困难得多。按照戴利奥的看法，终结去杠杆化通常需要组合拳，包括债务重组和减记、财政紧缩、从富人向穷人的财富转移，以及印钞票。而一场美妙的去杠杆化正是所有这些因素的组合来维持经济增速高于名义率。美国经济正在经历有史以来最美妙的去杠杆化，美国自2008年金融危机后一直在经历降低债务占收入比重的过程中，他认为美国的领导人们做得很棒，他们在债务重组的痛苦过程中注入流动性来维持需求的增长，而相比之下,欧洲的去杠杆化进程是丑陋的。戴利奥预计,美国的GDP在未来长达15年的平均增幅仅2%，所谓的美妙，是相对的。印钱太少的结果就是一场丑陋的、通缩式的去杠杆化，比如希腊；印钱太多的结果就是通缩变成通胀，比如魏玛时期的德国。尽管戴利奥表示他害怕这种观点被误解成大量印钱吧，一切都会变好的。他表示，一切去杠杆化都以大量印钱来终结，但必须与其他政策配合。戴利奥在金融危机前就认为世界债务负担过重，需要消减，并以此为投资基调，从而赚了丰厚的利润。他承认自己有三分之一的时间是错误的，事实上，他将其成功的大部分原因归因于对误判的风险控制。而未来几年将可以测试经济这座机器是否如他所言的那么简单。目前，由于欧洲央行近期的印钱行动，他对未来较为乐观。他表示：经济混乱的风险已经减少了，我们如今正在平静下来。增持新兴市场指数基金在戴利奥最近发表的公司半年报中，他认为世界经济在2012年过去的时间里，增长率从3.3%减少到1.9%，80%的经济体增长放缓。这导致了一种危险形态，因为各国的经济和资本是相互关联的，一国经济的放缓趋势会给其他国家带来压力，衰退会自我强化。2012年过去的时间里，世界上最大的几个经济体没有通过积极的货币或财政政策来刺激经济，但是现在要采取行动了。在股票方面，他认为，最近全球经济放缓的压力，肯定会影响企业的收入增长速度，但企业仍然保留足够的能力以维持他们的盈利能力，比如降低劳动力成本，因为美国劳动力市场供应充足，新兴市场劳动力价格也具有竞争力。然而，目前市场的定价是基于未来非常低的增长率预期，举例来说，美国非金融公司的股息收益率高于美国政府债券的收益率，这在过去的50年里只发生过一次，也就是在2008年的信贷危机的高峰时期，但当下的环境下公司有充足的流动性来支付股息。他认为股票价格现在比较便宜，对新兴市场股票特别看好。在第二季度中，其基金43%的资产配置在了新兴市场国家的指数基金上，例如摩根士丹利巴西指数基金，该指数基金中占比最大的是巴西国家石油公司、巴西联合银行和淡水河谷公司。

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